Clearing. Der Zahlungsverkehr der Schweiz mit den Achsenmächten

UNABHÄNGIGE EXPERTENKOMMISSION 

SCHWEIZ – ZWEITER WELTKRIEG 1 

Clearing. Der Zahlungsverkehr der Schweiz mit den 

Achsenmächten 

(Veröffentlichungen der UEK, Band 3) 

Stefan Frech 

ISBN 3-0340-0603-9 

Zusammenfassung 

Die Studie thematisiert den schweizerischen Zahlungsverkehr mit Deutschland und Italien vor 

und während des Zweiten Weltkrieges. Die gegenseitigen Zahlungen für die wirtschaftlichen 

Transaktionen (Warenhandel, Dienstleistungen, Vermögenswerte) erfolgten grösstenteils 

über ein staatlich reguliertes Verrechnungsverfahren (Clearing). Im Zentrum der 

Untersuchung steht deshalb die Frage nach Entstehung und Organisation dieses komplexen 

Zahlungssystems sowie nach dessen Bedeutung für die Wirtschaftsbeziehungen zwischen 

der Schweiz und den Achsenmächten in den Kriegsjahren. Hierbei interessieren vor allem die 

von der Schweizer Regierung gewährten Clearingkredite und die ausserhalb des 

Verrechnungsverkehrs mit Devisen abgewickelten Geschäfte. 

Die in Staatsverträgen (Clearingabkommen) festgelegten Vorschriften im Zahlungsverkehr 

bildeten sowohl in den Vorkriegs- als auch in den Kriegsjahren die Grundlage für die 

schweizerischen Wirtschaftsbeziehungen mit den Achsenmächten. Die Weltwirtschaftskrise 

hatte zu Beginn der 1930er Jahre in den mittel- und osteuropäischen Staaten zu einer 

dramatischen Verknappung der Gold- und Devisenreserven geführt. Die Regierungen 

Deutschlands und Italiens griffen zu rigorosen Zahlungs- und Handelsbeschränkungen, die 

auch mit der Schweiz zu einer starken Beeinträchtigung der Aussenwirtschaftsbeziehungen 

führten. Zum Schutz der Exportindustrie und des Tourismus schloss die Schweizer 

Regierung 1934 mit Deutschland und 1935 mit Italien Clearingabkommen, welche den 

bilateralen Wirtschaftsverkehr nahezu ohne Austausch von effektiven Devisen sicherstellten 

(Kapitel 1.2 und 2.1). Die meisten Zahlungen aus dem Waren- und Dienstleistungsverkehr 

sowie die Kapitalerträge wurden in das neue Verrechnungssystem einbezogen, der Kapitalund 

der Versicherungsverkehr hingegen konnten weiterhin ausserhalb des Clearings (mit 

freien Devisen) abgewickelt werden. In den Kriegsjahren erfolgten die deutschen Zahlungen 

an die Schweiz zu rund 80% über das Clearing; die restlichen Verpflichtungen musste NS- 

Deutschland aus seinen spärlichen Beständen an Devisen bezahlen, welche insbesondere 

über die Goldverkäufe in der Schweiz beschafft wurden (Tabelle 25). 

Innerhalb der Schweizer Wirtschaft entbrannte nach Einführung des Clearingverkehrs ein 

Kampf um die aus dem Ausland eingehenden Zahlungen. Industrieunternehmen, Banken, 

Versicherungen und Privatpersonen konkurrierten in der Wirtschaftskrise der 1930er Jahre 

um möglichst grosse Anteile an den beschränkten Clearingmitteln, wobei die Exportindustrie 

von den Schweizer Behörden aus beschäftigungspolitischen Überlegungen bevorzugt wurde. 

Andere Gruppierungen wie die Kapitalgläubiger (insbesondere die Kleinanleger) mussten 

Verluste hinnehmen. Während NS-Deutschland immer neue Transferverbote im 

Finanzbereich durchsetzte und somit die schweizerischen Gläubiger auf die Hälfte ihrer 

ursprünglichen Ansprüche (Zinsen, Dividenden) verzichten mussten, fielen die Regelungen 

mit Italien relativ günstig aus (Kapitel 4). Auch die Schweizer Regierung erliess 

Zahlungsverbote, insbesondere gegen die in der Schweiz lebenden Ausländer und in den 

Kriegsjahren gegen die in den deutsch besetzten Staaten wohnhaften Personen (Zahlungsund 

Vermögenssperren). Das Clearingsystem führte in der Schweiz zu einer intensiven 

Zusammenarbeit zwischen Privatwirtschaft und Staat, einer Stärkung der Wirtschaftsverbände 

und einer Bürokratisierung der Aussenwirtschaft. Die komplexe und kaum 

überschaubare Fülle an Bestimmungen brachte ein Spezialistentum in Wirtschaft und



Verwaltung hervor, das der demokratischen Kontrolle weitgehend entzogen war. Weite Teile 

der Clearingabkommen wurden in der Schweiz nicht publiziert, was in rechtsstaatlicher 

Hinsicht problematisch war (Kapitel 2.2). 

In den Kriegsjahren 1940 bis 1944 stellte sich eine Verbesserung der Zahlungssituation für die 

meisten Wirtschaftsgruppen ein: Die höheren Exportaufträge aus den Achsenstaaten und die 

steigenden Umsätze von in Deutschland tätigen Firmen liessen die Zahlungen an die 

Schweiz stark ansteigen. Während die Transfers von Erträgen aus Investitionen in 

Deutschland weiterhin beschränkt blieben und die Tourismusbranche Einbussen erlitt, 

wuchsen die Clearingauszahlungen für Exporte von Waren und Dienstleistungen 

(Lizenzgebühren, Honorare, Frachten) im Vergleich zu den Vorkriegsjahren um das Dreifache 

(Tabelle 8). Diese für die Exportwirtschaft günstige Situation wurde erst durch die staatlichen 

Clearingkredite ermöglicht, welche die Schweizer Regierung den Achsenmächten aufgrund 

der Machtkonstellation nach Sommer 1940 gewährte. Mithilfe dieser bedeutenden 

Staatskredite (rund 1,3 Mrd. Franken) konnten die Schweizer Unternehmen ohne 

Zahlungsrisiko exportieren. Gleichzeitig dienten die Clearingkredite der Kriegsfinanzierung der 

Achsenmächte, welche schweizerische Rüstungsgüter kaufen konnten, ohne dafür unmittelbar 

eine Gegenleistung erbringen zu müssen. Wie gegenüber allen in ihrem Einflussbereich 

liegenden europäischen Staaten instrumentalisierten die Achsenmächte ihre Clearingabkommen 

auch mit der Schweiz für ihre Macht- und Rüstungspolitik: Die Kredite im 

laufenden Zahlungsverkehr schufen die Voraussetzung, dass die Achsenmächte ihre 

enormen Importbedürfnisse für die Rüstung ohne Devisenverlust und über eine gezielte 

Verschuldung im Ausland finanzieren konnten. Ohne Clearingkredite wären die in der 

Schweiz nach 1940 massiv erhöhten Rüstungskäufe nicht durchführbar gewesen. Für die 

Achsenmächte bildete deshalb die Kreditgewährung die wichtigste Forderung in den 

Wirtschaftsverhandlungen mit der Schweiz (Kapitel 3). 

Die ersten Vorschüsse sprach der Bundesrat im Sommer 1940 unter dem Eindruck der 

militärischen Einkreisung der Schweiz (150 Mio. Franken für Deutschland und 75 Mio. für 

Italien). Der zinslose Clearingkredit an NS-Deutschland wurde ein Jahr später auf 850 Mio. 

Franken und nach 1943 durch zusätzliche Bundesvorschüsse von 271 Mio. Franken 

(Wartefrist-, Kohlen- und Nachtragskredite) erhöht, weil Deutschland den Clearingkredit 

vertragswidrig überzogen hatte (Tabelle 18). Diese insgesamt 1,121 Milliarden Franken 

entsprachen rund 10% der gesamten Bundesausgaben in den Kriegsjahren oder ungefähr 

2% der gesamten deutschen, im Zahlungsverkehr gegenüber dem Ausland entstandenen 

Verschuldung. Dem deutschen Achsenpartner Italien räumte der Bundesrat Kredite im Wert 

von 390 Mio. Franken ein (Clearing-, Banken- und Bahntransportkredit). Den Clearingvorschuss 

von 215 Mio. Franken konnte das faschistische Italien bis Herbst 1943 nur rund zur 

Hälfte für seine Kriegsmaterialkäufe in der Schweiz in Anspruch nehmen. 

Die gesamten Clearingkredite wurden von der deutschen Wehrmacht und der italienischen 

Armee für Käufe von Schweizer Maschinen, Landwirtschaftsprodukten und vor allem 

Kriegsmaterial verwendet, so dass diese von der Schweizer Regierung gewährten Kredite im 

Widerspruch zum Neutralitätsrecht standen. Insgesamt ist diese staatliche Kreditierung als 

finanzieller «Tribut» an die Achsenstaaten zu werten, welche die Schweiz bis 1944 mittels 

der Gegenblockade aussenwirtschaftlich kontrollierten. Die Kreditabkommen 1940 und 1941 

untermauerten die schweizerische Bereitschaft zur wirtschaftlichen Kooperation, welche 

gleichzeitig positive aussenpolitische Effekte erzeugen sollte. Ausserdem liess sich mithilfe 

der Kredite die Versorgung der Schweiz mit essentiellen Rohstofflieferungen in den 

Wirtschaftsverhandlungen besser durchsetzen. Im Innern verschafften die staatlichen 

Vorschüsse der schweizerischen Exportwirtschaft zusätzliche Aufträge und trugen dadurch 

zur guten Lage auf dem schweizerischen Arbeitsmarkt bei. Kritik an den Krediten kam nicht 

nur von Seiten der Alliierten: Die Schweizerische Nationalbank fürchtete deren inflationäre



Wirkung, der Finanzminister war um die Staatskasse besorgt und die parlamentarische 

Opposition hegte neutralitätspolitische Bedenken. Die Achsenmächte trugen ihre 

Verschuldung im Clearingverkehr bis Kriegsende nicht ab. Die Schweiz erreichte wegen des 

Widerstands der siegreichen Alliierten erst 1949 in Verhandlungen mit Italien und 1952 mit der 

Bundesrepublik Deutschland (BRD) eine teilweise Rückzahlung dieser Staatsschulden. 

Italien anerkannte 232 Mio. Franken, die BRD 650 Mio. Franken. 

Neben diesen Krediten bot der Zahlungsverkehr den Achsenmächten weitere Möglichkeiten, 

ihre Macht- und Rüstungsinteressen zu befriedigen: Aufgrund aussenpolitischer 

Rücksichtnahmen und exportwirtschaftlicher Interessen stimmte der Bundesrat im Herbst 

1940 – trotz der in Finanzkreisen geäusserten Bedenken – einer Eingliederung der Schweiz 

in die deutsch beherrschte Zahlungsunion («Europäisches Zentralclearing») zu. Dadurch 

konnte NS-Deutschland den schweizerischen Aussenhandel mit den besetzten Staaten 

Niederlande, Belgien, Norwegen und Polen vollständig kontrollieren. Die Exilregierungen 

protestierten gegen diese Abmachungen, weil sie darin eine schweizerische Anerkennung der 

völkerrechtswidrigen Besetzung erkannten. Für die Rüstungsinteressen der Achse war vor 

allem die Beschaffung von freien Schweizer Franken über und ausserhalb des 

Verrechnungsverkehrs von zentraler Bedeutung. Der Franken stellte für die Achse nach 1941 

die wichtigste in Kontinentaleuropa frei verwendbare und deshalb begehrte Devise dar. Da die 

schweizerischen Behörden den Devisenmarkt und den Kapitalverkehr keiner Kontrolle 

unterwarfen, konnten sich die Achsenmächte Frankenbeträge über Gold- oder 

Wertschriftenverkäufe in der Schweiz beschaffen. Aber auch unmittelbar über den 

Clearingverkehr («freie Devisenspitze») fielen der Deutschen Reichsbank in den Kriegsjahren 

rund 180 Mio. Franken zu, die ihr zur freien Verfügung standen (Tabelle 23). Insgesamt 

verschaffte sich die Reichsbank in der Schweiz zwischen Herbst 1939 und Frühjahr 1945 

ungefähr 2 Mrd. Franken. Eine Berechnung ergibt, dass rund die Hälfte dieser freien Devisen 

in der Schweiz selber Verwendung fand (für Schuldentilgung, Warenkäufe oder 

Geheimdienstaktivitäten), während die restliche Milliarde Franken auf den internationalen 

Märkten eingesetzt werden konnte (Tabellen 24 und 25). 

© 2001 UEK / Chronos Verlag 

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