Bergbaugigant Rio Tinto ist zu tief bewertet
Der Bewertungsabschlag ist aufgrund hochwertiger Rohstoffreserven und eines attraktiven Mengenwachstumsprofils nicht gerechtfertigt.
Das einseitige Rohstoffportfolio ist eine der wenigen Schwächen von Rio Tinto: Neben dem gewinnträchtigen Eisenerzgeschäft produziert das Unternehmen auch Diamanten wie hier in Kanada.
Bild: Rio Tinto PLC/EPA/Keystone
Erfolgsrechnung
Die Umsatzentwicklung von Rio Tinto zeigt schön den Rohstoffboom nach der Jahrtausendwende. 2008 bewirkt die Übernahme von Alcan einen Umsatzsprung, dem ein Einbruch wegen der Weltwirtschaftskrise folgt. Die Entwicklung der Ebit-Marge seit 2011 spiegelt die Kosteninflation im Bergbausektor, der Rio seit 2012 mit einem Kostensenkungsprogramm begegnet. Der Taucher beim Gewinn pro Aktie 2012 macht den Riesenabschreiber auf missglückten Übernahmen und leistungsschwachen Aktiva sichtbar.
