Termsheet vom Ausgabetag - Deutsche Bank
Termsheet vom Ausgabetag - Deutsche Bank
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<strong>Termsheet</strong><br />
Outperformance Zertifikate auf den<br />
DAX Performance-Index<br />
1 / 5<br />
Produktbeschreibung<br />
Die Outperformance Zertifikate mit verschiedenen Laufzeiten sind an die Wertentwicklung des DAX Performance-<br />
Index gekoppelt. Falls der festgestellte Kurs des Basiswertes am Ausübungstag („Schlussreferenzstand“)<br />
oberhalb des Bestimmungsstandes notiert, bieten die Outperformance Zertifikate eine überproportionale<br />
Partizipation an der positiven Wertentwicklung des Basiswertes. Unterschreitet oder entspricht der Basiswert dem<br />
Bestimmungsstand am Ausübungstag, partizipieren die Zertifikate 1:1 an der negativen Wertentwicklung bzw. der<br />
Seitwärtsbewegung des Basiswertes.<br />
Somit eignen sich die Zertifikate für Anleger, welche von steigenden Kursen im Basiswert ausgehen.<br />
Angebotsbedingungen<br />
Emittentin<br />
Emissionsvolumen<br />
Basiswerte<br />
Emissionspreis<br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Bank</strong> AG, Frankfurt<br />
Bis zu 100.000.000 Outperformance-Zertifikate („Zertifikate“) je ISIN<br />
DAX Performance-Index (ISIN: DE0008469008), Reuters RIC: .GDAXI<br />
Die Outperformance-Zertifikate werden von der Emittentin freibleibend zum<br />
Verkauf gestellt.<br />
<strong>Ausgabetag</strong> 04. November 2011<br />
Aufnahme<br />
Börsennotierung<br />
04. November 2011<br />
Emissionsvaluta 08. November 2011<br />
Ausübungstag<br />
Abwicklungstag<br />
Schlussreferenzstand<br />
Multiplikator<br />
Partizipation (PF)<br />
Auszahlungsbetrag bei<br />
Fälligkeit<br />
siehe Tabelle der Ausstattungsbedingungen<br />
siehe Tabelle der Ausstattungsbedingungen<br />
Offizieller Schlusskurs des Basiswertes <strong>vom</strong> Ausübungstag<br />
siehe Tabelle der Ausstattungsbedingungen<br />
siehe Tabelle der Ausstattungsbedingungen<br />
Die <strong>Deutsche</strong> <strong>Bank</strong> Aktiengesellschaft, Frankfurt, („Emittentin“) schuldet jedem<br />
Inhaber eines Outperformance Zertifikats (jeweils pro Zertifikat) einen<br />
Auszahlungsbetrag nach Maßgabe der Zertifikatsbedingungen:<br />
oder<br />
a) Wenn der Schlussreferenzstand des Basiswerts über dem<br />
Bestimmungsstand notiert:<br />
Auszahlungsbetrag =<br />
[Bestimmungsstand + PF x (Schlussreferenzstand - Bestimmungsstand)]<br />
x Multiplikator<br />
b) Wenn der Schlussreferenzstand des Basiswerts unter bzw. gleich dem<br />
Bestimmungsstand ist:<br />
Auszahlungsbetrag = Schlussreferenzstand x Multiplikator<br />
Referenzstelle<br />
<strong>Deutsche</strong> Börse AG, Frankfurt am Main, Exchange Electronic Trading<br />
("XETRA")<br />
For internal use only
<strong>Termsheet</strong><br />
Outperformance Zertifikate auf den<br />
DAX Performance-Index<br />
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Berechnungsstelle<br />
Börsennotierung<br />
Market Making<br />
Kleinste handelbare<br />
Einheit<br />
Settlement<br />
Abwicklungswährung<br />
WKN<br />
ISIN<br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Bank</strong> AG, Frankfurt<br />
Einbeziehung in den Freiverkehr an der Frankfurter Wertpapierbörse und an der<br />
Baden-Württembergischen Wertpapierbörse Stuttgart (EUWAX)<br />
Unter normalen Marktbedingungen wird die <strong>Deutsche</strong> <strong>Bank</strong> AG kontinuierlich<br />
Geld- und Brief-Kurse stellen, ohne dass hierzu eine rechtliche Verpflichtung<br />
besteht.<br />
1 Zertifikat<br />
Clearstream <strong>Bank</strong>ing AG<br />
EUR<br />
siehe Tabelle der Ausstattungsbedingungen<br />
siehe Tabelle der Ausstattungsbedingungen<br />
Tabelle der Ausstattungsbedingungen<br />
WKN ISIN<br />
Bestimmungsstand<br />
in Punkten<br />
Ausübungstag Abwicklungstag Multiplikator Partizipationsfaktor<br />
(PF)<br />
DE04AP DE000DE04AP1 6,500.00 29.03.2012 03.04.2012 0,01 150%<br />
DE04AQ DE000DE04AQ9 6,000.00 29.03.2012 03.04.2012 0,01 150%<br />
DE04AR DE000DE04AR7 7,000.00 29.03.2012 03.04.2012 0,01 200%<br />
DE04AS DE000DE04AS5 6,800.00 28.06.2012 03.07.2012 0,01 150%<br />
DE04AT DE000DE04AT3 5,900.00 27.09.2012 02.10.2012 0,01 150%<br />
DE04AU DE000DE04AU1 6,400.00 27.09.2012 02.10.2012 0,01 175%<br />
DE04AV DE000DE04AV9 5,600.00 20.12.2012 27.12.2012 0,01 150%<br />
DE04AW DE000DE04AW7 7,000.00 20.12.2012 27.12.2012 0,01 150%<br />
DE04AX DE000DE04AX5 6,500.00 22.03.2013 27.03.2013 0,01 150%<br />
DE04AY DE000DE04AY3 5,800.00 27.06.2013 02.07.2013 0,01 150%<br />
DE04AZ DE000DE04AZ0 7,100.00 26.09.2013 01.10.2013 0,01 175%<br />
DE04A0 DE000DE04A07 5,500.00 20.12.2013 27.12.2013 0,01 150%<br />
DE04A1 DE000DE04A15 7,500.00 26.06.2014 01.07.2014 0,01 150%<br />
DE04A2 DE000DE04A23 6,000.00 22.12.2014 29.12.2014 0,01 150%<br />
DE04A3 DE000DE04A31 8,000.00 23.12.2015 29.12.2015 0,01 150%<br />
Wirtschaftliche Betrachtung und Auszahlungsprofil<br />
Outperformance Zertifikate verbriefen ein Recht auf Zahlung eines Barausgleichsbetrages.<br />
Bei einer Anlage in Outperformance Zertifikaten partizipiert der Anleger zum Laufzeitende überproportional und<br />
unbegrenzt mit einem Partizipationsfaktor an der positiven Wertentwicklung des Basiswertes, vorausgesetzt<br />
dieser notiert am Ausübungstag oberhalb des Bestimmungsstandes. Wenn der Basiswert am Ausübungstag<br />
unterhalb oder gleich dem Bestimmungsstand notiert, nimmt der Anleger 1:1 am Kursverlauf und etwaigen<br />
Kursverlusten teil.<br />
Anlegern stehen keine Ansprüche auf / aus dem Basiswert (z.B. Dividendenzahlungen) zu.<br />
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<strong>Termsheet</strong><br />
Outperformance Zertifikate auf den<br />
DAX Performance-Index<br />
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Chancen:<br />
Überproportionale Partizipation an der positiven Wertentwicklung des Basiswertes, solange der Kurs des<br />
Basiswertes am Ausübungstag oberhalb des Bestimmungsstandes notiert<br />
Nach oben unbegrenzte Partizipation an der positiven Wertentwicklung des Basiswertes<br />
Risiken:<br />
Wenn der Basiswert am Ausübungstag gleich oder unterhalb des Bestimmungsstandes notiert, beinhaltet das<br />
Zertifikat ein mit einem Direktinvestment in den Basiswert vergleichbares Verlustrisiko; schlechtester Fall:<br />
Totalverlust des eingesetzten Kapitals, wenn am Ausübungstag der Referenzkurs Null beträgt<br />
Bei stärkerem Absinken des Basiswertes unter den Bestimmungsstand kann die generelle Marktgängigkeit des<br />
Zertifikates während der Laufzeit eingeschränkt sein, so dass ggfs. ausschließlich die <strong>Deutsche</strong> <strong>Bank</strong> als<br />
Handelpartner zur Verfügung steht.<br />
Preisbestimmende Faktoren während der Laufzeit<br />
Während der Laufzeit hängt der Preis des Zertifikats <strong>vom</strong> Kurs des Basiswertes und anderen Einflussfaktoren ab.<br />
Die Preisentwicklung des Zertifikats während der Laufzeit kann von den Kursbewegungen des Basiswertes<br />
abweichen. Insbesondere am Laufzeitbeginn ist die Partizipation an einer Aufwärtsbewegung des Basiswertes<br />
geringer.<br />
Folgende Faktoren wirken – bei isolierter Betrachtung - wertsteigernd auf die Zertifikate<br />
Basiswert steigt<br />
Kursschwankungen des Basiswerts (Volatilität) steigen<br />
Zinssätze steigen<br />
Dividenden fallen<br />
Umgekehrt wirken die Faktoren wertmindernd auf das Produkt. Die Auswirkungen eines Faktors hängen von den<br />
Werten der übrigen Faktoren ab, da einzelne Faktoren kumulieren oder sich gegenseitig aufheben können.<br />
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<strong>Termsheet</strong><br />
Outperformance Zertifikate auf den<br />
DAX Performance-Index<br />
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Allgemeine Hinweise zum Ausgabepreis und zur Preisstellung im Sekundärmarkt bei strukturierten Wertpapieren<br />
1. Bestimmungsfaktoren des Ausgabepreises:<br />
- rechnerisch fairer Wert: Der theoretische mathematische („rechnerisch faire“) Wert hängt im<br />
Wesentlichen <strong>vom</strong> Wert des Bezugsobjekts und dem Wert etwaiger derivativer Komponenten des<br />
Wertpapiers ab (vgl. Produktbedingungen).<br />
- Marge: Im Ausgabepreis ist ein Aufschlag auf den rechnerisch fairen Wert enthalten (”Marge”), welcher<br />
von der <strong>Deutsche</strong>n <strong>Bank</strong> nach ihrem freien Ermessen festgesetzt wird und insbesondere Kosten für den<br />
Vertrieb des strukturierten Wertpapiers (Vertriebsvergütungen) und dessen Strukturierung abdeckt.<br />
- ggf. festgesetzte und ausgewiesene Verwaltungsgebühren oder sonstige Entgelte<br />
Schließlich kann die <strong>Deutsche</strong> <strong>Bank</strong> auf den so bestimmten Ausgabepreis zusätzlich einen Ausgabeaufschlag in<br />
Rechnung stellen.<br />
Angaben zum Ausgabepreis, einem etwaigen Ausgabeaufschlag sowie zu Vertriebsvergütungen enthält das<br />
vorliegende Dokument im Rahmen der Darstellung der Produktkonditionen.<br />
2. Einflussfaktoren auf die Preisstellung im Sekundärmarkt:<br />
Zu den Umständen, auf deren Grundlage der Market-Maker im Sekundärmarkt die gestellten Geld- und<br />
Briefkurse selbst festsetzt, gehören insbesondere:<br />
- der rechnerisch faire Wert<br />
- die Geld-Briefspanne: Die Spanne zwischen Geld- und Briefkursen im Sekundärmarkt setzt der Market-<br />
Maker abhängig von Angebot und Nachfrage für die Wertpapiere und unter Ertragsgesichtspunkten fest.<br />
- ein ursprünglich erhobener Ausgabeaufschlag<br />
- Entgelte/Kosten: u.a. Verwaltungs-, Transaktions- oder vergleichbare Gebühren nach Maßgabe der<br />
Produktbedingungen, die am Ausübungstag der Wertpapiere <strong>vom</strong> Auszahlungsbetrag abzuziehen sind<br />
- eine im Ausgabepreis ggf. enthaltene Marge (s. oben Ziff. 1)<br />
- Erträge: gezahlte oder erwartete Dividenden oder sonstige Erträge des Basiswerts oder dessen<br />
Bestandteile, wenn diese nach der Ausgestaltung der Wertpapiere wirtschaftlich der Emittentin zustehen.<br />
Folgende Kosten werden bei der Preisstellung im Sekundärmarkt vielfach nicht gleichmäßig verteilt über die<br />
Laufzeit der Wertpapiere (pro rata temporis) preismindernd in Abzug gebracht, sondern bereits bis zu einem - im<br />
freien Ermessen des Market-Maker stehenden - früheren Zeitpunkt vollständig <strong>vom</strong> rechnerisch fairen Wert der<br />
Wertpapiere abgezogen:<br />
- nach Maßgabe der Produktbedingungen erhobene Verwaltungsentgelte<br />
- eine im Ausgabepreis für die Wertpapiere ggf. enthaltene Marge<br />
- im Ausgabepreis für die Wertpapiere ggf. enthaltene Dividenden und sonstige Erträge des Basiswerts<br />
oder dessen Bestandteile, die nach der Ausgestaltung des Wertpapiers wirtschaftlich der Emittentin<br />
zustehen.<br />
Letztere werden oft nicht erst dann preismindernd in Abzug gebracht, wenn der jeweilige Basiswert oder dessen<br />
Bestandteile "ex Dividende" gehandelt werden, sondern bereits zu einem früheren Zeitpunkt der Laufzeit, und<br />
zwar auf der Grundlage der für die gesamte Laufzeit oder einen bestimmten Zeitabschnitt erwarteten Dividenden.<br />
Die Geschwindigkeit dieses Abzugs hängt dabei unter anderem von der Höhe etwaiger Netto-Rückflüsse der<br />
Wertpapiere an den Market-Maker ab.<br />
Die von dem Market-Maker im Sekundärmarkt gestellten Kurse können dementsprechend von dem rechnerisch<br />
fairen bzw. dem auf Grund der oben genannten Faktoren wirtschaftlich zu erwartenden Wert der Wertpapiere<br />
zum jeweiligen Zeitpunkt abweichen. Darüber hinaus kann der Market-Maker die Methodik, nach der er die<br />
gestellten Kurse festsetzt, jederzeit abändern, z. B. die Spanne zwischen Geld- und Briefkursen vergrößern oder<br />
verringern.<br />
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<strong>Termsheet</strong><br />
Outperformance Zertifikate auf den<br />
DAX Performance-Index<br />
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Zusatzinformationen<br />
Eine Zusammenfassung der allgemeinen steuerlichen Behandlung bei einem in Deutschland steuerpflichtigen<br />
Anleger finden Sie bei den Informationen zu dem jeweiligen Wertpapier unter www.x-markets.db.com.<br />
Interessierten Anlegern wird empfohlen, diese allgemeinen Informationen sorgfältig zu lesen und sich zusätzlich<br />
von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe über die steuerlichen Folgen des Erwerbs, Haltens und der<br />
Veräußerung oder Ausübung bzw. Rückzahlung der Wertpapiere unter besonderer Beachtung ihrer persönlichen<br />
Verhältnisse individuell beraten zu lassen.<br />
Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt.<br />
Wichtige Hinweise<br />
© <strong>Deutsche</strong> <strong>Bank</strong> AG 2011. Der Stand des Dokuments ist der Tag der erstmaligen Ausgabe der Wertpapiere<br />
(Emissionstag).<br />
Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine<br />
Darstellung der wesentlichen Merkmale des Wertpapiers.<br />
Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zu den Bedingungen, sowie Angaben zur<br />
Emittentin sind dem jeweiligen Verkaufsprospekt zu entnehmen; dieser ist nebst Nachträgen bei der <strong>Deutsche</strong>n<br />
<strong>Bank</strong> AG, CIB GME X-markets, Große Gallusstraße 10-14, 60311 Frankfurt am Main, Telefon: 069 / 910 38808,<br />
Telefax: 069 / 910 38673 kostenfrei erhältlich oder kann unter www.x-markets.db.com herunter geladen werden.<br />
Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der <strong>Deutsche</strong> <strong>Bank</strong> AG wieder, die ohne vorherige<br />
Ankündigung geändert werden kann. Soweit die in diesem Dokument enthaltenen Angaben von Dritten stammen,<br />
übernimmt die <strong>Deutsche</strong> <strong>Bank</strong> AG für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit dieser Angaben keine<br />
Gewähr, auch wenn sie nur solche Quellen verwendet, die sie als zuverlässig erachtet. Alle Kurse und Preise<br />
werden nur zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse /<br />
Preise.<br />
Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.<br />
Wie im Verkaufsprospekt beschrieben, ist der Vertrieb der Wertpapiere in verschiedenen Rechtsordnungen<br />
eingeschränkt. Insbesondere dürfen die Wertpapiere weder innerhalb de Vereinigten Staaten noch an bzw.<br />
zugunsten von US-Personen zum Kauf oder Verkauf angeboten werden.<br />
Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder<br />
veröffentlichet werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte<br />
oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den Vereinigten Staaten, Großbritannien, Kanada oder Japan, sowie<br />
seine Übermittlung an US-Personen ist untersagt.<br />
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